日前，六大國有銀行集體調降存款掛牌利率，活期存款、定期存款、協(xié)定存款、通知存款等利率均有所下調，降幅為5個(gè)基點(diǎn)至20個(gè)基點(diǎn)不等，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　根據存款利率市場(chǎng)化調整機制，銀行存款利率與1年期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）和10年期國債收益率掛鉤。在年內10年期國債收益率持續下行的背景下，且7月份1年期LPR下調后，國有大行下調了存款掛牌利率，這增強了存貸款利率之間的聯(lián)動(dòng)，有利于穩定銀行凈息差，推動(dòng)融資成本穩中有降。

　　國有大行下調存款掛牌利率，有利于其降低負債成本、穩定凈息差，改善盈利水平。凈息差反映的是吸收存款、發(fā)放貸款的金融資源配置效率，是衡量商業(yè)銀行盈利能力的主要指標之一。當前，商業(yè)銀行的凈息差水平處于歷史低位，同時(shí)也面臨著(zhù)凈息差下行壓力，影響營(yíng)業(yè)利潤水平。這種形勢下，國有大行下調存款掛牌利率，尤其是下調中長(cháng)期存款掛牌利率，可直接減少利息支出，緩解存款定期化、長(cháng)期化帶來(lái)的負債成本壓力，進(jìn)一步穩定銀行凈息差，拓寬自身的盈利空間，同時(shí)也有利于其增強資本金實(shí)力，提高銀行的內在價(jià)值。

　　同時(shí)，國有大行下調存款掛牌利率，有利于其降低資金成本，為貸款利率下調創(chuàng )造空間，進(jìn)而有利于降低實(shí)體企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資成本，激發(fā)信貸活力，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

　　此外，國有大行下調存款掛牌利率，還有利于引導資金流向市場(chǎng)，提振消費與投資。存款掛牌利率下調后，儲蓄回報減少，能夠推動(dòng)部分存款“搬家”至其他渠道，引導個(gè)人和企業(yè)將更多資金用于消費與投資，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟恢復向好的態(tài)勢。

　　我們也要看到，國有大行下調存款掛牌利率，影響的是增量存款，存量存款不受影響，其利率下行尚需等待存款到期。這就意味著(zhù)，存款“搬家”并非是大規模集中釋放到市場(chǎng)，而是個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，對于市場(chǎng)的長(cháng)期影響較大。業(yè)內普遍認為，在存款“搬家”過(guò)程中，銀行理財、貨幣基金、債券基金等風(fēng)險低、收益穩健的產(chǎn)品有望迎來(lái)增量資金，對于金融機構來(lái)說(shuō)也是難得的展業(yè)機遇。

　　按照以往經(jīng)驗，存款掛牌利率下調，遵循著(zhù)國有大行先行示范，股份制銀行、地方性銀行有序跟進(jìn)的趨勢。事實(shí)也正是如此，目前已有招商銀行、平安銀行、中信銀行等10余家股份制銀行跟進(jìn)下調存款掛牌利率。

　　可以預期的是，隨著(zhù)越來(lái)越多銀行下調存款掛牌利率，將更加有效地穩定銀行業(yè)凈息差，提高行業(yè)盈利能力，增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效，激發(fā)消費和投資動(dòng)力，推動(dòng)經(jīng)濟持續回升向好。(來(lái)源：證券日報)