9月13日，滬深交易所分別發(fā)布《ETF投資交易白皮書(shū)（2024年上半年）》和《ETF投資交易白皮書(shū)（2024年6月）》（以下統稱(chēng)《白皮書(shū)》），對上半年我國ETF市場(chǎng)發(fā)展情況、交投活躍度、交易機制等方面進(jìn)行全面展示。
總的來(lái)看，2024年以來(lái)，隨著(zhù)指數化投資理念不斷深入，ETF市場(chǎng)影響力持續擴大，整體保持良好的發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)品數量和規模共創(chuàng )新高。2024年上半年，ETF資金持續流入，ETF投資者群體保持穩步增長(cháng)。機構投資者持續增持ETF，管理人積極分紅、降費。ETF市場(chǎng)整體交投活躍，非貨幣ETF總成交金額創(chuàng )半年度歷史新高。
ETF市場(chǎng)持續凈流入
今年以來(lái)，境內指數化投資蓬勃發(fā)展，ETF市場(chǎng)總規模突破2萬(wàn)億元大關(guān)，市場(chǎng)獲資金持續凈流入。上半年，非貨幣ETF整體資金凈流入4617.55億元。
與此同時(shí)，上半年，國內ETF總成交額合計14.66萬(wàn)億元，非貨幣ETF總成交額達11.48萬(wàn)億元，均創(chuàng )歷史半年度新高。
《白皮書(shū)》顯示，2024年上半年，國內ETF市場(chǎng)還呈現出投資者數量持續增長(cháng)、成交活躍度再上臺階、頭部產(chǎn)品流動(dòng)性持續提升、ETF分紅提高投資者獲得感和ETF價(jià)格與凈值偏離度收窄等特點(diǎn)。
以成交活躍度為例，2024年上半年，ETF日均換手率為5.63%，ETF整體流動(dòng)性表現優(yōu)于股票及債券市場(chǎng)。同時(shí)，各類(lèi)型ETF交投活躍度有一定分化。相比2023年下半年，股票ETF、債券ETF、跨境ETF和商品ETF總成交額均有不同程度上漲，貨幣ETF總成交額有所下降。
具體來(lái)看，2024年上半年，債券ETF成交額維持高位，達2.74萬(wàn)億元?？缇矱TF成交額達2.73萬(wàn)億元，占ETF總成交額的19%，占比明顯提升。股票ETF成交額為5.79萬(wàn)億元，較2023年下半年增長(cháng)0.16萬(wàn)億元。同期商品ETF交投活躍度也進(jìn)一步提升，成交額0.23萬(wàn)億元。
值得注意的是，ETF價(jià)格與凈值偏離度收窄也是上半年ETF市場(chǎng)的重要特征。數據顯示，2024年上半年，全市場(chǎng)ETF平均折溢價(jià)絕對值為0.0042元，較2023年（0.0045元）收窄0.0003元，表明ETF市場(chǎng)價(jià)格相對于基金凈值的偏離度進(jìn)一步縮小。從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，股票ETF價(jià)格與凈值偏離度相對較低；債券ETF的價(jià)格偏離度大幅收窄，2024年上半年較2023年（0.1597元）大幅減少了0.0968元；商品ETF較2023年價(jià)格偏離減少0.0008元 。
投資者數量持續增長(cháng)
近年來(lái)，指數化投資理念愈發(fā)受到投資者認可，ETF產(chǎn)品憑借透明、低費率、交易便捷等優(yōu)勢，成為居民資產(chǎn)配置的重要工具，普惠金融屬性進(jìn)一步發(fā)揮，進(jìn)而推動(dòng)ETF市場(chǎng)投資者數量持續增長(cháng)。
具體來(lái)看，滬市方面，截至2024年6月末，滬市ETF持有人共658萬(wàn)戶(hù)（未穿透聯(lián)接基金），較2020年底增長(cháng)61%，其中滬市ETF市場(chǎng)機構投資者持倉達1.3萬(wàn)億元、占比超70%，持倉比例較2023年末增長(cháng)7個(gè)百分點(diǎn)、持倉規模增長(cháng)31.8%。深市方面，截至2024年6月底，深市ETF持有人數量已達334萬(wàn)（未穿透聯(lián)接基金），是2020年底的2.29倍。隨著(zhù)交易股票的投資者逐步參與投資ETF，深市ETF市場(chǎng)規模保持穩步增長(cháng)趨勢，2020年以來(lái)年化增長(cháng)率達37%。
我國ETF市場(chǎng)投資者數量持續增長(cháng)的背后，離不開(kāi)相關(guān)產(chǎn)品良好的分紅表現?！栋灼?shū)》顯示，上半年我國ETF分紅頻率和金額大幅增加，1月份至6月份共分紅30次，分紅總金額53.84億元，同比增長(cháng)78%。與此同時(shí)，基金行業(yè)積極降低ETF費率，全市場(chǎng)145家基金公司累計管理費收入583億元，同比下降13.76%（管理規模由26.4萬(wàn)億元上升至29.6萬(wàn)億元）。
在這過(guò)程中，滬深交易所積極發(fā)揮引領(lǐng)作用。具體來(lái)看，滬市方面，上交所引導建立穩定分紅機制，推出首只季度強制分紅型產(chǎn)品摩根中證A50ETF，提高分紅的穩定性和可預期性，助力投資者踐行長(cháng)期投資理念；深市方面，3月份，深交所推出市場(chǎng)首只月度分紅產(chǎn)品（萬(wàn)家中證紅利ETF），該產(chǎn)品運作模式受到市場(chǎng)認可。
護航ETF市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展
事實(shí)上，2024年上半年，我國ETF市場(chǎng)得以高質(zhì)量發(fā)展，離不開(kāi)交易所的積極推動(dòng)與規范引導。滬深交易所作為我國金融市場(chǎng)的核心基礎設施，在ETF市場(chǎng)的發(fā)展中發(fā)揮著(zhù)至關(guān)重要的作用。
例如，滬深交易所通過(guò)ETF主流動(dòng)性服務(wù)商制度，進(jìn)一步提升了ETF市場(chǎng)流動(dòng)性和交易效率。據悉，通過(guò)指定符合條件的證券公司或其他機構作為主流動(dòng)性服務(wù)商，市場(chǎng)可以獲得更高質(zhì)量的買(mǎi)賣(mài)報價(jià)服務(wù)，確保ETF市場(chǎng)的活躍度和價(jià)格的穩定性。
展望未來(lái)，上交所表示，下一步，將認真落實(shí)黨中央決策部署、新“國九條”相關(guān)要求，在證監會(huì )統籌指導下，持續豐富ETF品種、優(yōu)化ETF配套機制、培育ETF良好生態(tài)，推動(dòng)基金市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
深交所表示，下一步，將認真貫徹黨的二十屆三中全會(huì )、中央金融工作會(huì )議精神，深入落實(shí)新“國九條”和證監會(huì )“1+N”政策文件要求，不斷推出與居民財富管理需求相匹配的投資產(chǎn)品，開(kāi)展投資者喜聞樂(lè )見(jiàn)的市場(chǎng)培育活動(dòng)，切實(shí)把服務(wù)資源配置在投資者真正需要的領(lǐng)域，不斷推動(dòng)ETF市場(chǎng)形成更加完善、健康的生態(tài)體系。（來(lái)源：證券日報）
