A股6月行情拉開(kāi)帷幕，券商6月策略也陸續出爐。展望后市，機構普遍認為，當前A股平穩運行具備增量政策持續發(fā)力、市場(chǎng)基本面穩定向好、中長(cháng)期資金持續入市等多項基礎，后續或以結構性行情為主，可關(guān)注高景氣板塊以及基本面持續改善的科技成長(cháng)、大消費等領(lǐng)域。
回顧A股市場(chǎng)5月整體表現，三大股指在前半個(gè)月均延續4月初以來(lái)的上漲態(tài)勢，此后股指震蕩回落，回吐部分漲幅。Wind數據顯示，截至5月30日收盤(pán)，上證指數、深證成指、創(chuàng )業(yè)板指5月分別上漲2.09%、1.42%、2.32%。從成交情況看，5月A股市場(chǎng)交投活躍。據Wind統計，在5月的19個(gè)交易日中，A股單日成交額均維持在1萬(wàn)億元以上。
“近期板塊輪動(dòng)速度加快，行情震蕩格局尚未改變，市場(chǎng)成交額未出現明顯放量，仍以存量博弈為主。”中國銀河表示，外圍市場(chǎng)仍然存在較大不確定性，短期內市場(chǎng)或仍維持震蕩格局，但在國內一系列政策支持下，市場(chǎng)調整空間有限。長(cháng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)走勢仍將體現“以我為主”的內涵。隨著(zhù)中央匯金公司發(fā)揮好類(lèi)“平準基金”作用，政策大力推動(dòng)中長(cháng)期資金入市，A股市場(chǎng)平穩運行具備更為堅實(shí)的基礎。
東莞證券也表示，展望6月份，類(lèi)“平準基金”在對沖市場(chǎng)尾部風(fēng)險中發(fā)揮了重要托底作用。各方加力推動(dòng)既定政策落地見(jiàn)效，加快加強增量政策儲備，中長(cháng)期資金持續入市，這些因素均有望持續改善市場(chǎng)微觀(guān)結構并增強投資者信心。在政策與資金面形成合力的背景下，市場(chǎng)整體風(fēng)險偏好有望得到系統性支撐。
中銀證券認為，從基本面來(lái)看，當前政策儲備空間充裕，經(jīng)濟下行風(fēng)險較低。市場(chǎng)層面，上行空間取決于經(jīng)濟修復的強度，而類(lèi)“平準基金”支撐下市場(chǎng)下行風(fēng)險可控。
從行業(yè)板塊表現來(lái)看，5月份，31個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中共有25個(gè)實(shí)現上漲，環(huán)保、醫藥生物、國防軍工、銀行、紡織服飾等行業(yè)漲幅居前，電子、社會(huì )服務(wù)、計算機等行業(yè)回調幅度居前，成長(cháng)風(fēng)格與價(jià)值風(fēng)格進(jìn)一步均衡。對于6月市場(chǎng)風(fēng)格演繹及配置重點(diǎn)，機構表示，科技成長(cháng)以及大消費等板塊都存在布局機會(huì )，市場(chǎng)結構性行情仍將延續。
中泰證券表示，當前時(shí)點(diǎn)依然維持“高低切換”觀(guān)點(diǎn)，對于科技板塊保持相對樂(lè )觀(guān)。二季度市場(chǎng)整體仍將在各熱點(diǎn)中快速輪動(dòng)。該機構建議，在以紅利、黃金、長(cháng)債、權重等穩健類(lèi)資產(chǎn)為底倉的同時(shí)，關(guān)注安全類(lèi)資產(chǎn)和科技股逢低布局的機會(huì )；同時(shí)，從一季報看，AI上游算力、服務(wù)器等板塊的高景氣度將延續至下半年，且DeepSeek新版本的更新或引發(fā)市場(chǎng)投資者對科技板塊的偏好。
華金證券表示，科技和消費仍是主線(xiàn)，部分核心資產(chǎn)和周期品種可能也有配置機會(huì )。首先，新消費6月大概率有超額收益；其次，政策鼓勵的方向指向TMT和消費，高景氣的行業(yè)主要集中在有色金屬、TMT、機械等行業(yè)?？申P(guān)注政策和產(chǎn)業(yè)趨勢向上的計算機、機器人、軍工、傳媒、電子（半導體）、通信（算力）等行業(yè)，以及基本面預期可能邊際改善的創(chuàng )新藥、電新、食品等行業(yè)。
中國銀河提出了三大主線(xiàn)配置機會(huì )：一是安全邊際較高的資產(chǎn)。在當前外部環(huán)境不確定性顯著(zhù)提升的背景下，業(yè)績(jì)確定性相對較強、股息回報整體穩定的紅利板塊具備防御屬性。二是A股市場(chǎng)“科技敘事”邏輯明晰，修訂后的重組辦法有助于推動(dòng)早期科創(chuàng )企業(yè)參與并購重組?？萍既詫⑹侵虚L(cháng)期的配置主線(xiàn)，短期內關(guān)注估值較低的細分板塊。三是政策提振下的大消費板塊。4月經(jīng)濟數據顯示，消費品以舊換新政策持續顯效。近期新消費概念反復活躍。隨著(zhù)外部環(huán)境不確定性加大，擴大內需成為長(cháng)期戰略，提振消費的重要性凸顯。（來(lái)源：經(jīng)濟參考報）
