記者從深交所網(wǎng)站獲悉，南通冠優(yōu)達磁業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“冠優(yōu)達”）創(chuàng )業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“中止”，更新時(shí)間為2023年9月25日?！督?jīng)濟參考報》記者深入研讀招股書(shū)發(fā)現，作為一家專(zhuān)業(yè)從事錳鋅軟磁鐵氧體材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，冠優(yōu)達報告期（指2020年、2021年、2022年）內存在應收賬款高企、存貨居高不下等問(wèn)題。此外，在IPO前的2018年，冠優(yōu)達集中核銷(xiāo)應收賬款高達2000多萬(wàn)元。
應收賬款壞賬準備成關(guān)鍵審計事項
招股書(shū)顯示，報告期各期末，冠優(yōu)達的應收賬款賬面余額分別高達21265.91萬(wàn)元、26388.98萬(wàn)元和20459.82萬(wàn)元，計提壞賬準備金額分別為1096.81萬(wàn)元、1340.19萬(wàn)元和1084.77萬(wàn)元。其中，2021年末，其應收賬款賬面余額比2020年末增加5123.07萬(wàn)元，增幅明顯。
作為冠優(yōu)達IPO的申報會(huì )計師，容誠會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）在招股書(shū)中指出：“由于應收賬款金額較大，2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日賬面價(jià)值分別占期末總資產(chǎn)比例為23.79%、24.37%、36.03%，且管理層在確定應收賬款壞賬準備時(shí)作出了重大的會(huì )計估計和判斷，因此我們將應收賬款壞賬準備確定為關(guān)鍵審計事項。”
在首輪問(wèn)詢(xún)中，深交所也要求冠優(yōu)達“分析并說(shuō)明報告期內應收賬款賬面余額占營(yíng)業(yè)收入的比例大幅下降的原因”，同時(shí)要求“說(shuō)明報告期各期末的應收賬款期后回款情況，報告期各期末的應收賬款逾期主要客戶(hù)、逾期時(shí)間、逾期原因及期后回款情況”等。
冠優(yōu)達回復報告稱(chēng)，2020年末至2022年末，公司的應收賬款賬面余額占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為37.50%、27.21%和29.79%，占比整體較低，主要系公司對應收賬款加大了催收力度，2021年和2022年期末留存的應收賬款占同期營(yíng)業(yè)收入比例較2020年末下降。冠優(yōu)達進(jìn)一步表示，公司憑借領(lǐng)先的供應規模和優(yōu)良的產(chǎn)品性能，與客戶(hù)的合作關(guān)系不斷深入，客戶(hù)質(zhì)量提升，銷(xiāo)售回款持續優(yōu)化。
冠優(yōu)達的保薦機構、申報會(huì )計師認為：冠優(yōu)達報告期各期末應收賬款賬齡結構較為合理，整體優(yōu)于同行業(yè)可比公司；報告期各期末應收賬款期后回款情況良好，部分客戶(hù)因付款安排或資金緊張存在逾期情形，逾期期限相對較短，期后回款情況良好。
2018年集中核銷(xiāo)應收賬款
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，冠優(yōu)達最早對外披露的招股說(shuō)明書(shū)（申報稿），簽署日期為2022年12月22日，其報告期為2019年、2020年、2021年和2022年上半年。而與當時(shí)屬于報告期內的2019年相比，冠優(yōu)達2018年的凈利潤顯著(zhù)較低。
冠優(yōu)達回復報告顯示，得益于下游行業(yè)的快速發(fā)展，公司憑借領(lǐng)先的供應規模和優(yōu)良的產(chǎn)品性能，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)實(shí)現穩定增長(cháng)。2018年至2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為48350.10萬(wàn)元、46614.64萬(wàn)元、56701.99萬(wàn)元和96996.37萬(wàn)元，年均復合增長(cháng)率19.01%；凈利潤分別為167.37萬(wàn)元、3272.13萬(wàn)元、4474.75萬(wàn)元和7309.07萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，冠優(yōu)達在營(yíng)業(yè)收入相差不大甚至2018年高于2019年的情況下，凈利潤卻出現了2018年比2019年減少3104.76萬(wàn)元的“倒掛”現象。對此，冠優(yōu)達解釋稱(chēng)，公司2018年凈利潤顯著(zhù)低于2019年，主要系當期核銷(xiāo)了部分客戶(hù)預計無(wú)法收回的應收款項2120.79萬(wàn)元，同時(shí)子公司南通三優(yōu)佳磁業(yè)有限公司因搬遷處置和報廢固定資產(chǎn)產(chǎn)生損失668.88萬(wàn)元。
值得一提的是，2018年集中核銷(xiāo)應收款項行為，也引起了監管層的關(guān)注。深交所要求冠優(yōu)達“說(shuō)明2018年核銷(xiāo)的應收款項具體情況、對應客戶(hù)、賬齡情況、期后收回情況，是否存在提前核銷(xiāo)應收款項的情況”。
冠優(yōu)達回復稱(chēng)，公司2018年核銷(xiāo)應收賬款的原因主要系客戶(hù)長(cháng)期未回款，公司經(jīng)過(guò)積極催收及法律訴訟后相關(guān)款項仍無(wú)法收回，公司履行了管理層審批等相關(guān)內部管理程序，根據《企業(yè)會(huì )計準則》《公司章程》和公司會(huì )計政策相關(guān)規定，對部分確認無(wú)法收回的應收款項進(jìn)行了核銷(xiāo)。冠優(yōu)達認為，公司2018年核銷(xiāo)的應收款項金額、期間準確，不存在提前核銷(xiāo)應收款項的情況。
《經(jīng)濟參考報》記者就“上市之前為何集中大量核銷(xiāo)應收款項”“是否存在為了上市而調解財務(wù)報表的行為”等問(wèn)題致電致函冠優(yōu)達采訪(fǎng)。冠優(yōu)達通過(guò)電子郵箱回復記者稱(chēng)，公司不存在為了上市而調節財務(wù)報表的行為。
存貨賬面余額日趨走高
值得注意的是，冠優(yōu)達報告期內還存在存貨賬面余額日趨高企的問(wèn)題，招股書(shū)還為此提示了存貨跌價(jià)風(fēng)險。
深交所在審核中注意到，2019年末、2020年末、2021年末，冠優(yōu)達的存貨賬面余額分別為5454.10萬(wàn)元、5659.33萬(wàn)元和14057.84萬(wàn)元，其中原材料的賬面余額分別為2566.22萬(wàn)元、3117.87萬(wàn)元、8049.11萬(wàn)元。記者計算發(fā)現，冠優(yōu)達存貨賬面余額日趨走高，其中2021年末比2020年末凈增加8398.51萬(wàn)元，增幅高達148.40%。
為此，深交所要求冠優(yōu)達結合在手訂單情況和備貨政策，進(jìn)一步量化分析2021年存貨大幅增長(cháng)的合理性。對此，冠優(yōu)達解釋稱(chēng)：2021年產(chǎn)業(yè)鏈下游需求旺盛，磁粉產(chǎn)品及其主要原材料氧化鐵均出現供應緊張的情形，公司磁粉產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(cháng)，為了保證磁粉產(chǎn)品的及時(shí)交付，當期提升磁粉產(chǎn)品相關(guān)存貨的安全庫存量，疊加氧化鐵、氧化錳等主要原材料價(jià)格上漲因素影響，期末結余的存貨成本增加，磁粉業(yè)務(wù)2021年末存貨規模較2020年末增長(cháng)，期末存貨的整體訂單支持率較2020年末下降。
為此，冠優(yōu)達在招股書(shū)中專(zhuān)門(mén)提示了“存貨跌價(jià)風(fēng)險”：公司保持一定的庫存量能夠保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩定性，但如果原材料、庫存商品的價(jià)格出現大幅下滑或者產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，而公司未能及時(shí)有效應對并做出相應調整，公司將面臨存貨跌價(jià)的風(fēng)險。
在最新版招股書(shū)中，冠優(yōu)達披露稱(chēng)，報告期各期末，公司存貨跌價(jià)準備金額分別為256.41萬(wàn)元、1639.86萬(wàn)元和547.53萬(wàn)元，計提比例分別為4.33%、10.45%和4.56%。針對2021年末公司存貨跌價(jià)準備金額較上年末增加1383.45萬(wàn)元的問(wèn)題，冠優(yōu)達解釋稱(chēng)，主要系兩方面原因：一是當期氧化鐵價(jià)格先漲后跌，10月開(kāi)始氧化鐵價(jià)格持續下跌，受此影響公司主要產(chǎn)品功率類(lèi)磁粉的售價(jià)下調。經(jīng)測算，公司庫存商品中磁粉及其原材料氧化鐵期末成本高于可變現凈值，因此分別計提跌價(jià)準備79.72萬(wàn)元、853.15萬(wàn)元；二是公司期末在產(chǎn)品及庫存商品中的存貨跌價(jià)準備主要來(lái)源于磁芯及其半成品，2021年隨著(zhù)規模擴大，備貨增多，期末存貨跌價(jià)準備金額較上年末有所增加。
記者注意到，在首輪問(wèn)詢(xún)函中，深交所就要求冠優(yōu)達結合各期末存貨跌價(jià)準備的具體計算過(guò)程及依據等，說(shuō)明報告期各期特別是2021年存貨跌價(jià)準備計提充分性。而在二輪問(wèn)詢(xún)函中，深交所再次要求冠優(yōu)達結合庫存原材料及在產(chǎn)品入庫價(jià)格、主要原材料期后價(jià)格變動(dòng)情況等，分析未來(lái)毛利率持續下滑風(fēng)險情況、相關(guān)存貨跌價(jià)準備計提充分性。
不過(guò)，冠優(yōu)達保薦機構、申報會(huì )計師在核查后認為：受期末存貨單位成本上漲及庫存量提升的因素影響，冠優(yōu)達2021年末存貨規模大幅增長(cháng)具有合理性；冠優(yōu)達2021年末存貨跌價(jià)準備計提比例較高，符合公司實(shí)際情況，與同行業(yè)可比公司存在差異的原因合理。針對冠優(yōu)達IPO存在的其他問(wèn)題，《經(jīng)濟參考報》將持續予以關(guān)注。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
