1年期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）日前再度下調，意味著(zhù)實(shí)體經(jīng)濟融資成本將隨之下行。業(yè)內人士認為，當前商業(yè)銀行負債端成本仍顯剛性，凈息差已降至近年來(lái)低位，為保持合理息差水平，商業(yè)銀行存款掛牌利率可能迎來(lái)新一輪下調。
存款成本下行偏慢
“現在大額存單太難搶了！”家住北京市東城區的杜女士說(shuō)，盡管今年以來(lái)利率有所下調，但自己還是更愿意購買(mǎi)大額存單這類(lèi)保本保息、能鎖定長(cháng)期收益的產(chǎn)品。
北京市西城區某股份行客戶(hù)經(jīng)理告訴中國證券報記者，上一期20萬(wàn)元起售、2年期和3年期大額存單的年利率分別為2.6%和3.02%；新一期起售點(diǎn)不變，2年期和3年期大額存單的年利率分別降至2.55%和2.9%。“盡管即將發(fā)售的大額存單利率較上期有所下降，但要購買(mǎi)的話(huà)還需拼手速。”該客戶(hù)經(jīng)理說(shuō)。
記者瀏覽多家銀行APP后發(fā)現，多個(gè)品種的大額存單均顯示已售罄。投資者對大額存單的青睞是存款定期化趨勢的縮影。
今年以來(lái)，商業(yè)銀行在降低負債成本方面動(dòng)作較多，包括調降協(xié)定和通知存款自律上限、6月以來(lái)國有大行和部分股份行再度下調掛牌存款利率等。不過(guò)，相比資產(chǎn)端收益率快速下行，商業(yè)銀行存款成本下降速度偏慢。
方正證券固定收益首席分析師張偉說(shuō)，雖然今年以來(lái)一般存款利率有所下調，但主要是針對新增存款，存量存款利率并未全面下調。由于居民消費需求還有待恢復，存款定期化趨勢仍在，因而，銀行存款付息成本下行偏慢。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬分析，受理財產(chǎn)品波動(dòng)加大等因素影響，存款定期化現象仍然嚴重，商業(yè)銀行整體存款成本率居高不下，相比貸款收益率的下降速度仍偏慢。
凈息差收窄壓力大
在商業(yè)銀行負債端成本降幅有限的同時(shí)，資產(chǎn)端收益率卻是“易下難上”，凈息差收窄壓力較大。
人民銀行數據顯示，6月企業(yè)貸款加權平均利率為3.95%，同比下降0.21個(gè)百分點(diǎn)，繼續保持歷史低位。8月21日，1年期LPR較上一期下降10個(gè)基點(diǎn)。專(zhuān)家認為，這將引導企業(yè)和居民融資成本更大幅度下降。
與此同時(shí)，存量房貸利率調整方案也有望加快落地。市場(chǎng)人士分析，8月5年期以上LPR“按兵不動(dòng)”，考量的因素之一可能是為存量房貸利率調整預留空間。
“LPR報價(jià)下調及存量貸款滾動(dòng)重定價(jià)，進(jìn)一步擠壓生息資產(chǎn)收益率。”溫彬表示，后續存量按揭貸款利率有望優(yōu)化下調，其他存量貸款也將隨著(zhù)重定價(jià)日的來(lái)臨而下行，銀行資產(chǎn)端收益率仍存不小的下行壓力。
金融監管總局數據顯示，二季度商業(yè)銀行凈息差為1.74%，降至近年來(lái)低位。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認為，考慮到商業(yè)銀行凈息差下行壓力，控制銀行體系負債成本勢在必行，且較為迫切。
持續降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本
專(zhuān)家分析，當前商業(yè)銀行凈息差承壓狀態(tài)難改，要繼續推動(dòng)實(shí)體融資成本穩中有降，銀行負債端壓力需緩解，存款利率有望再度下調。
“貸款利率下行、居民存量房貸置換、地方政府債務(wù)展期等都會(huì )導致銀行資產(chǎn)端收益下行，因此，同步降低負債成本是必要的，商業(yè)銀行存款利率將有較大概率下調。”信達證券首席宏觀(guān)分析師解運亮表示。
東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青表示，在1年期LPR報價(jià)下調、10年期國債收益率持續下行推動(dòng)下，新一輪存款利率下調過(guò)程可能將開(kāi)啟。這將緩解銀行凈息差收窄壓力，持續降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本，推動(dòng)銀行較快下調存量房貸利率。
中國人民銀行日前發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執行報告》提出，商業(yè)銀行維持穩健經(jīng)營(yíng)、防范金融風(fēng)險，需保持合理利潤和凈息差水平，這樣也有利于增強商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟的可持續性。
王一峰預計，主要銀行可能于近期再次下調存款掛牌利率并同步下調內部利率授權上限。“考慮到存款定期化趨勢難改，本次掛牌利率下調仍可能是非對稱(chēng)的，即長(cháng)端利率降幅大于短端利率，此舉有利于緩解存款定期化，也能夠減輕資金空轉套利現象。”他說(shuō)。（來(lái)源： 中國證券報）
