有了6月15日MLF（中期借貸便利）操作利率下調10個(gè)基點(diǎn)的“鋪墊”，6月20日新一期LPR（貸款市場(chǎng)報價(jià)利率）下調是大概率事件。多位接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家認為，LPR下調能有效降低融資成本，有望推動(dòng)居民儲蓄向消費、投資領(lǐng)域轉移。

　　根據日前公布的最新經(jīng)濟數據，5月份，生產(chǎn)需求主要指標同比增速有所回落，這主要是由于上年同期基數抬升，剔除基數因素，經(jīng)濟運行總體平穩。不過(guò)，需求不足、內生動(dòng)力不強等問(wèn)題仍在持續。

　　東方金誠高級分析師馮琳對《證券日報》記者表示，從宏觀(guān)數據來(lái)看，居民收入增速回升較慢，一季度居民人均可支配收入實(shí)際同比增速僅為3.8%，不及當季GDP增長(cháng)水平。當前居民消費心理仍較為謹慎，這直接體現在1月份至5月份住戶(hù)存款大幅增加9.2萬(wàn)億元，同比多增1.4萬(wàn)億元等指標上。

　　央行2023年4月份發(fā)布的《2023年第一季度城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查報告》顯示，一季度傾向于“更多儲蓄”的居民占58.0%，盡管較上一季度減少3.8個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于較高水平。

　　“LPR下調有助于居民儲蓄向投資和消費轉化，尤其會(huì )刺激居民加大對汽車(chē)和住房等大宗商品的消費。”財信研究院副院長(cháng)伍超明對《證券日報》記者說(shuō)。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華對《證券日報》表示，作為房貸利率之“錨”的5年期以上LPR下調，有助于降低購房成本。

　　在北京工作的王先生對記者表示，自今年年初有了買(mǎi)房打算后就一直處于觀(guān)望狀態(tài)。近期北京二手房?jì)r(jià)格走低，若再疊加LPR下調，不失為購房的好時(shí)機。

　　從股市來(lái)看，上周A股市場(chǎng)情緒顯著(zhù)回暖。興業(yè)證券研報分析，當前，隨著(zhù)各類(lèi)積極因素出現，市場(chǎng)已進(jìn)入風(fēng)險偏好回暖驅動(dòng)的修復窗口。其中一方面因素就是央行逆回購利率下調10個(gè)基點(diǎn)，6月15日MLF如期下調，各項邊際寬松的政策措施開(kāi)始從預期成為現實(shí)，持續穩定市場(chǎng)信心。

　　但伍超明提醒，即便本月LPR下調，也不宜過(guò)度高估“降息”對消費和投資的刺激效應。需求不足仍是當前經(jīng)濟運行面臨的突出問(wèn)題，而一次LPR下調對提振需求的作用是有限的。他表示：“導致當前需求不足的原因是復雜和綜合性的，如預期有待提振、信心有待提高等，需要采取進(jìn)一步的一攬子措施。”

　　對于后續還有哪些政策措施可期，中信證券研報認為，預計三季度可能會(huì )降準；此外，結構性貨幣政策工具擴容增新或是下一步方向；財政政策方面可能在減稅降費上發(fā)力。（來(lái)源：證券日報）