理財產(chǎn)品開(kāi)始“打折”了？近期，多家理財公司發(fā)布公告稱(chēng)，下調自身部分理財產(chǎn)品的費率，有些費率已降至零。此前，招銀理財在某款產(chǎn)品中推出“不賺錢(qián)不收管理費”模式，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

　　對于理財產(chǎn)品收費這件事兒，不少投資者仍感到陌生——我買(mǎi)理財，除了賺錢(qián)、賠錢(qián)，還要另外交費？答案是肯定的。目前，理財產(chǎn)品費用主要涉及投資管理費、托管費、銷(xiāo)售服務(wù)費、產(chǎn)品贖回費等。從理財產(chǎn)品“受人之托、代客理財”的本質(zhì)屬性看，收費具有合理性。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，投資者之所以買(mǎi)理財，是因為他愿意把錢(qián)交給更專(zhuān)業(yè)的人打理，以獲取更好的收益。如何分成？投資盈虧均由理財產(chǎn)品的購買(mǎi)者自負，投資管理人收取管理費，這便是理財產(chǎn)品費用產(chǎn)生的基本邏輯。

　　盡管收費已成為市場(chǎng)共識，但“收多收少”卻值得商榷。費率的高低應該與服務(wù)質(zhì)量相匹配，與理財產(chǎn)品為投資者創(chuàng )造的價(jià)值相匹配。“價(jià)高質(zhì)劣”的服務(wù)注定無(wú)法長(cháng)久。試想，如果某位投資經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)水平還不如理財購買(mǎi)者，那么時(shí)間一長(cháng)，后者將“用腳投票”，寧愿自己投資也不會(huì )把錢(qián)交給前者打理。由此可見(jiàn)，專(zhuān)業(yè)的投資研究能力、資產(chǎn)配置能力是理財產(chǎn)品收費的核心與基礎。

　　此次降費，大多源于理財公司的營(yíng)銷(xiāo)需求以及市場(chǎng)競爭壓力。從2022年開(kāi)始，“資管新規”結束過(guò)渡期、正式落地實(shí)施后，銀行理財不再保本保息，凈值波動(dòng)加劇，2022年3月、11月甚至出現了兩輪“破凈潮”。由于轉型后的理財產(chǎn)品尚未被大多數投資者所適應，再加上市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)有發(fā)生，不少投資者先后贖回了理財產(chǎn)品，這也造成2022年年末銀行理財存續規模較上年年末下滑。如何吸引投資者返場(chǎng)？從短期看，降低產(chǎn)品費率是一個(gè)立竿見(jiàn)影的做法。

　　降費后，投資者的財務(wù)成本將有所降低，但投資者不應僅憑“費用高低”做選擇。判斷一家理財公司、一款理財產(chǎn)品是否值得投資，關(guān)鍵要看它的投資研究能力，沒(méi)有投研能力，一切營(yíng)銷(xiāo)手段都是花架子。此外，投資者還要明確自身需求，結合風(fēng)險偏好、收益預期、期限長(cháng)短等因素綜合考量，選擇真正適合自己的理財產(chǎn)品。例如，一位風(fēng)險偏好為二級（穩健型）的投資者，不適合拿出大多數資金購買(mǎi)高風(fēng)險產(chǎn)品，如權益類(lèi)產(chǎn)品，該產(chǎn)品主要投資于股票、未上市企業(yè)股權等，且投資比例不低于80%。

　　最后要提醒的是，理財產(chǎn)品降費不宜只是一陣風(fēng)，理財公司要切實(shí)站在投資者的角度，促發(fā)展、計長(cháng)遠。仔細觀(guān)察多家理財公司的公告不難發(fā)現，本次降費大多具有“階段性”，優(yōu)惠期限通常在3個(gè)月左右。折扣期結束后，理財公司靠什么吸引、留住投資者？降費不應只是權宜之計，而是要通過(guò)降費促進(jìn)市場(chǎng)回暖、提振投資者信心，進(jìn)而為理財市場(chǎng)健康可持續發(fā)展創(chuàng )造有利條件。接下來(lái)，理財公司要抓緊修煉內功，改革決策機制、激勵機制、風(fēng)險管理，提升自身的投研、科技等專(zhuān)業(yè)能力，真正做到靠能力取勝。與此同時(shí)，理財公司還要切實(shí)做好投資者保護工作，加強內控管理，避免出現業(yè)務(wù)亂象，如個(gè)別銷(xiāo)售人員為了追求業(yè)績(jì)，將高風(fēng)險產(chǎn)品賣(mài)給低風(fēng)險偏好投資者等。 （作者：郭子源 來(lái)源：經(jīng)濟日報）