在中國股票資產(chǎn)連續拉升的吸引下，近期海外資金配置開(kāi)始出現地區輪動(dòng)的跡象。

　　全球資金流向監測機構EFPR發(fā)布的最新周度數據顯示，截至10月2日的單周，EFPR追蹤的新興市場(chǎng)股票基金錄得今年第二大單周資金流入，為連續第18周凈流入，而這些流入的資金幾乎全部涌向了中國市場(chǎng)。

　　EPFR全球研究主管卡梅倫·勃蘭特表示，海外資金在截至10月2日的當周凈流入中國股票基金超過(guò)130億美元，這一數字創(chuàng )下有史以來(lái)最高的周度流入紀錄。與此同時(shí)，單周凈流入印度股票基金的資金額為1.07億美元。

　　不過(guò)，卡梅倫·勃蘭特補充稱(chēng)，印度市場(chǎng)的資金流入仍然處于“健康狀態(tài)”，因為印度股票基金的資金凈流入已持續了一年多，自去年以來(lái)其平均周流入量在4億美元至5億美元之間。

　　EPFR分析稱(chēng)，中國監管層最近出臺的一系列刺激措施點(diǎn)燃了市場(chǎng)的情緒，中國主要股票指數此前強勢拉升的勢頭吸引了海外資金。此外，北美和歐洲地區近期的降息政策也推動(dòng)了全球投資者從債券轉向股票，尤其是新興市場(chǎng)股票。

　　卡梅倫·勃蘭特認為，上周除中國以外的新興市場(chǎng)出現拋售，部分原因是其他市場(chǎng)出現了一些賣(mài)盤(pán)，為這種輪動(dòng)交易提供資金。他預計，中國股市的漲勢還將持續一段時(shí)間。

　　不過(guò)，拉長(cháng)時(shí)間軸來(lái)看，亞太地區其余市場(chǎng)的下跌還存在自身的因素，A股的分流效應只是原因之一。例如，日元升值對日本股市的整體利空效應依舊存在。美銀證券在分析報告中表示，大多數亞洲市場(chǎng)在中國股市上漲之前已經(jīng)出現了大規模的倉位平倉。自5月以來(lái)，約310億美元資金流出日本股市。

　　美國嘉盛集團資深策略師大衛·斯卡特向記者表示，資金的流向始終最為關(guān)鍵，目前全球投資者對中國股市倉位仍然較輕。他援引高盛渠道數據稱(chēng)，雖然近期對沖基金已經(jīng)迅速增加了對中國市場(chǎng)的敞口，但仍處于五年區間的第55個(gè)百分位，而在2023年1月這一數字曾達到第91個(gè)百分位。這也意味著(zhù)，市場(chǎng)的急劇變化可能會(huì )導致外資繼續增加對中國股市的配置。

　　中金公司首席海外策略分析師劉剛認為，交易和被動(dòng)配置的外資由于更為靈活，往往都會(huì )在反彈初期先行流入，而長(cháng)線(xiàn)主動(dòng)外資的大舉流入，尤其是大幅超配，依然要以基本面的改善為前提。他估算稱(chēng)，若長(cháng)線(xiàn)外資對中國資產(chǎn)重回標配水平，其對應資金流入額約為740億美元。（來(lái)源：上海證券報）