11月14日，A股市場(chǎng)低開(kāi)低走，截至收盤(pán)，上證指數跌逾1%，深證成指跌逾2%，創(chuàng )業(yè)板指跌逾3%。整個(gè)A股市場(chǎng)超4800只股票下跌，僅有近500只股票上漲，紅利板塊和ST板塊逆勢活躍。市場(chǎng)成交縮量，成交額為1.87萬(wàn)億元。資金面上，Wind數據顯示，截至11月13日，A股市場(chǎng)融資余額報18428.44億元，創(chuàng )逾9年新高，在11月4日-11月13日連續8個(gè)交易日增加，合計增加超1500億元。
分析人士認為，當前市場(chǎng)處于從流動(dòng)性拐點(diǎn)向基本面拐點(diǎn)緩慢過(guò)渡的狀態(tài)，外部因素對短期的權益市場(chǎng)會(huì )有一定擾動(dòng)，但從中期角度看好市場(chǎng)中樞上行。
下跌股票數創(chuàng )逾1個(gè)月新高
11月14日，A股市場(chǎng)低開(kāi)低走，上證指數跌破3400點(diǎn)。截至收盤(pán)，上證指數、深證成指、創(chuàng )業(yè)板指、科創(chuàng )50指數、北證50指數分別下跌1.73%、2.83%、3.40%、3.21%、2.25%，上證指數報收3379.84點(diǎn)。
當日A股成交額為1.87萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日減少約1706億元，其中滬市成交額為7628.84億元，深市成交額為10756.22億元。整個(gè)A股市場(chǎng)僅有487只股票上漲，58只股票漲停，4849只股票下跌，26只股票跌停，下跌股票數創(chuàng )逾1個(gè)月新高。
從盤(pán)面上看，紅利板塊和ST板塊逆勢走強，半導體、光模塊、稀土、鋰礦等近期活躍的板塊全線(xiàn)調整。申萬(wàn)一級行業(yè)中，僅有銀行行業(yè)上漲0.21%，其他行業(yè)板塊全線(xiàn)下跌，國防軍工、電子、商貿零售行業(yè)跌幅居前，分別下跌3.81%、3.75%、3.68%。
領(lǐng)漲的銀行行業(yè)中，重慶銀行漲逾3%，杭州銀行漲逾1%，蘇農銀行、無(wú)錫銀行、成都銀行等漲近1%。
領(lǐng)跌的國防軍工行業(yè)中，中國衛通、合眾思壯跌停，中海達、中國衛星等跌逾7%。
國聯(lián)證券首席策略分析師包承超認為，當前市場(chǎng)處于從流動(dòng)性拐點(diǎn)向基本面拐點(diǎn)緩慢過(guò)渡的狀態(tài)，與2019年、2020年類(lèi)似。從2019年、2020年的市場(chǎng)經(jīng)驗看，市場(chǎng)或在此期間開(kāi)始寬幅震蕩，風(fēng)格再平衡。
分析人士認為，前期諸多政策在公告后逐漸進(jìn)入驗證期，部分獲利盤(pán)有動(dòng)力落袋為安，隨著(zhù)成交量逐漸下行，市場(chǎng)出現回調。
主力資金連續7個(gè)交易日凈流出
此前，A股市場(chǎng)在11月5日-11月13日連續7個(gè)交易日成交額超2萬(wàn)億元。在14日成交額降至1.87萬(wàn)億元后，A股市場(chǎng)成交額超2萬(wàn)億元的連續天數紀錄定格在了7日。
在近期市場(chǎng)成交活躍的情況下，A股市場(chǎng)融資余額連續增加，是市場(chǎng)增量資金最主要的來(lái)源。Wind數據顯示，截至11月13日，A股市場(chǎng)融資余額報18428.44億元，創(chuàng )逾9年新高。融資余額在11月4日-11月13日連續8個(gè)交易日增加，合計增加1515.27億元。
具體來(lái)看，11月4日A股融資余額增加154.02億元，11月5日增加226.90億元，11月6日增加227.57億元，11月7日增加243.04億元，11月8日增加179.82億元，11月11日增加366.27億元，11月12日增加41.44億元，11月13日增加76.20億元。
行業(yè)層面，11月4日-11月13日申萬(wàn)一級31個(gè)行業(yè)均出現融資余額增加，電子、計算機、非銀金融行業(yè)融資余額增加金額居前，分別為285.35億元、188.87億元、188.81億元，增加金額最小的綜合行業(yè)融資余額增加0.51億元。
個(gè)股方面，11月4日-11月13日融資凈買(mǎi)入金額居前的10只股票分別為東方財富、同花順、中信證券、中興通訊、中航沈飛、中國平安、中國軟件、海光信息、立訊精密、光啟技術(shù)，分別凈買(mǎi)入56.08億元、19.36億元、17.03億元、14.28億元、13.57億元、12.58億元、11.64億元、11.05億元、10.45億元、10.44億元。
Wind數據顯示，14日滬深兩市主力資金凈流出1116.54億元，為連續7個(gè)交易日的凈流出，滬深300主力資金凈流出353.79億元。滬深兩市出現主力資金凈流入的股票數為1372只，出現主力資金凈流出的股票數為3724只。
行業(yè)板塊方面，14日申萬(wàn)一級行業(yè)均出現主力資金凈流出，電子、計算機、電力設備行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出221.58億元、116.31億元、74.81億元。個(gè)股方面，拓維信息、渤海租賃、四川長(cháng)虹主力資金凈流入金額居前，分別為28.20億元、6.92億元、6.19億元；東方財富、中科曙光、中國長(cháng)城主力資金凈流出金額居前，分別為28.65億元、14.97億元、14.90億元?？梢钥吹?，一些熱門(mén)板塊和熱門(mén)股遭遇主力資金顯著(zhù)流出。
機構看好A股中長(cháng)期走勢
Wind數據顯示，截至14日收盤(pán)，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為18.80倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為12.77倍，估值仍具有性?xún)r(jià)比，A股總市值為95.33萬(wàn)億元。
對于A(yíng)股市場(chǎng)，機構看法仍然樂(lè )觀(guān)。富榮基金基金經(jīng)理郎騁成認為，外部因素對短期的權益市場(chǎng)會(huì )有一定擾動(dòng)，但從中期角度看，權益市場(chǎng)中樞上行的趨勢或不變。隨著(zhù)宏觀(guān)不確定性的落地，有產(chǎn)業(yè)邏輯的方向將是關(guān)注的重點(diǎn)。對于明年有業(yè)績(jì)高增預期或者困境反轉預期的細分行業(yè)保持重點(diǎn)關(guān)注。
“在市場(chǎng)進(jìn)入季度級別的震蕩期背景下，市場(chǎng)風(fēng)格有望逐步回歸價(jià)值風(fēng)格。”信達證券策略首席分析師樊繼拓認為，首先，在市場(chǎng)震蕩期交易量可能會(huì )有所回落。其次，價(jià)值風(fēng)格更加受益于近期出臺的穩增長(cháng)政策。再次，交易性資金影響減弱，機構重倉風(fēng)格可能回歸。最后，從季節性因素來(lái)看，11月市場(chǎng)風(fēng)格也略偏向大盤(pán)價(jià)值。未來(lái)3個(gè)月配置建議：金融地產(chǎn)（政策最受益）>傳媒互聯(lián)網(wǎng)和消費電子（成長(cháng)股中的價(jià)值股）>上游周期（產(chǎn)能格局好+需求擔心釋放已經(jīng)充分）>出海（長(cháng)期邏輯好，短期美國大選后政策空窗期）>消費（超跌）。
招商證券首席策略分析師張夏表示，在前期中小風(fēng)格占優(yōu)之后，隨著(zhù)中小風(fēng)格補漲到位，交投占比出現較高的情況，并且此前大家預期的并購可能會(huì )隨著(zhù)IPO節奏逐漸恢復有所弱化，中小風(fēng)格繼續進(jìn)一步占優(yōu)的概率降低。后續，隨著(zhù)化債政策順利落地，四季度進(jìn)入業(yè)績(jì)修正和年底估值切換的階段，中證A500ETF進(jìn)入批量建倉期，偏藍籌風(fēng)格的指數有望獲得更加正面的支撐。
“短期國內外幾大不確定性盡皆落地，市場(chǎng)進(jìn)入預期落地消化期。”平安證券首席策略分析師魏偉表示，在短端風(fēng)險落地釋放后，看好市場(chǎng)中期向上。市場(chǎng)流動(dòng)性充裕打開(kāi)了一定的估值空間，給予成長(cháng)板塊較多的結構性機會(huì )。中期建議關(guān)注政策支持和產(chǎn)業(yè)轉型方向，包括新質(zhì)生產(chǎn)力、高端制造業(yè)與出海、國企改革等，以及并購重組方面的機會(huì )。（來(lái)源： 中國證券報）
