近期，高盛、摩根大通等知名投資機構紛紛發(fā)布研報，上調中國資產(chǎn)評級，看好2025年中國資本市場(chǎng)。外資機構普遍認為，2025年企業(yè)盈利復蘇將為中國市場(chǎng)的上行提供支撐，增量資金有望持續涌入。

　　具體來(lái)看，高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津及其團隊預計，2025年MSCI中國指數和滬深300指數的盈利增速將分別達到7%和10%，兩大指數的假設合理市盈率將分別達11倍和14倍。摩根大通則在最新報告中提出，中國股市預計將在今年1月底前后迎來(lái)逆轉。

　　“雖然2025年開(kāi)年A股市場(chǎng)整體出現了一些波動(dòng)，但基本面因素的改善并沒(méi)有因此發(fā)生變化。”瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在1月13日舉辦的第25屆瑞銀大中華研討會(huì )上表示，2025年A股整體企業(yè)盈利將明顯改善，滬深300指數的盈利增速預計在6%左右。

　　除了高盛、摩根大通和瑞銀外，聯(lián)博基金、匯豐前海、景順等外資機構也紛紛看漲中國股市。那么對于外資機構緣何看好中國資本市場(chǎng)？

　　聯(lián)博基金的資深市場(chǎng)策略師黃森瑋在最新發(fā)布的研報中表示，在企業(yè)盈利復蘇、估值合理以及政策工具充足等多重利好因素的支撐下，A股有望迎來(lái)好的表現。

　　黃森瑋分析認為，一是，在政策作用下，國內經(jīng)濟逐步回穩，帶動(dòng)上市企業(yè)的盈利復蘇。二是，A股當前的市盈率在全球主要股市中仍處于較低水平。三是，中國的政策空間依然充裕。在刺激消費方面也有著(zhù)力空間，如果相關(guān)政策能夠持續出臺，有望為經(jīng)濟增長(cháng)提供有力支撐，并增強股市投資者信心。

　　景順中國內地及香港地區首席投資總監馬磊在2025年投資展望中表示，2025年中國股票將有大幅的增長(cháng)空間，對中國股票未來(lái)12個(gè)月的發(fā)展持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。隨著(zhù)企業(yè)基本面改善，預期營(yíng)收將出現扭轉。這可能會(huì )推動(dòng)股本回報率的潛在增長(cháng)和盈利預測向上修正，從而增強投資者信心。

　　孟磊表示，在估值層面上，當前萬(wàn)得全A指數以及滬深300指數的估值均處于五年均值的下方，而股權風(fēng)險溢價(jià)指標處在歷史均值上方一倍標準差的位置，這意味著(zhù)A股具有很高的性?xún)r(jià)比，市場(chǎng)上還有充足的空間。在資金面上，個(gè)人投資者以及“耐心資本”有望為2025年A股市場(chǎng)貢獻增量資金。一方面，隨著(zhù)更多穩增長(cháng)政策落地，市場(chǎng)情緒扭轉將推動(dòng)新一輪個(gè)人投資者資金凈流入；另一方面，以險資、社?；馂榇淼拈L(cháng)線(xiàn)資本已經(jīng)開(kāi)始流入市場(chǎng)。（來(lái)源：證券日報）