多家機構對日本股市最新分析報告顯示，由于日元匯率持續疲弱，對于海外投資者對日本股市投資信心下降，資金外流趨勢或將持續。

　　據彭博社23日報道，花旗稱(chēng)日本股市面臨重大回調風(fēng)險；投資機構安本公司也對日股前景變得更加悲觀(guān)，稱(chēng)日本股市吸引力不如亞洲其他國家主要股指；美國銀行一項基金經(jīng)理調查顯示約三分之一的受訪(fǎng)者認為日股已經(jīng)見(jiàn)頂。

　　日經(jīng)225指數自3月22日創(chuàng )下歷史新高以來(lái)，已下跌5.6%，而同期MSCI亞太指數上漲1%，美國標普500上漲了4.4%。

　　根據東京證券交易所的數據，截至6月14日的四周內，海外投資者連續凈賣(mài)出，創(chuàng )去年9月以來(lái)最長(cháng)拋售周期。僅在6月14日當周，外資就凈賣(mài)出了規模約2500億日元的日本股票。

　　機構IG　Markets分析師表示，今年早期對日本股市的樂(lè )觀(guān)情緒明顯回落，投資者面臨著(zhù)一個(gè)深刻的問(wèn)題，推動(dòng)日本股市上漲的因素是否可持續。

　　花旗報告最新警告稱(chēng)，相較于美國市場(chǎng)，日本股市的表現一直不盡如人意。造成這種情況的因素包括日本銀行貨幣政策的不確定性、企業(yè)投資計劃的保守性以及國內需求的持續疲軟。此外，日本科技股的上漲勢頭卻在減弱。

　　市場(chǎng)人士認為，日本股市回落源于對日本企業(yè)治理改革的進(jìn)展，以及日本央行貨幣政策走向的不確定性。投資者將密切關(guān)注日本央行是否會(huì )在7月份進(jìn)行第二次加息，今年3月日本央行自2007年以來(lái)首次加息，東證銀行指數今年已上漲30%，是東證指數漲幅的兩倍，市場(chǎng)預期借貸成本上升將有助于金融公司改善貸款利潤率。然而，日本央行可能會(huì )放緩加息步伐的預期最近也對銀行股造成了壓力，本月以來(lái)銀行指數下跌5.2%。

　　日元持續貶值也讓投資者感到擔憂(yōu)。過(guò)去，投資者認為日元走弱有利于企業(yè)出口，但最近日元貶值的程度已經(jīng)引發(fā)對日本經(jīng)濟的擔憂(yōu)，包括可能加劇通脹壓力。美元兌日元匯率已升近160關(guān)口，為4月以來(lái)的低點(diǎn)，這促使日本官員警告不要出現過(guò)度的外匯波動(dòng)。日元貶值可能提高食品和能源等進(jìn)口成本，進(jìn)而有損實(shí)際工資和消費支出的增長(cháng)。

　　日本財務(wù)省財務(wù)官神田真人24日發(fā)出強烈警告稱(chēng)，日本已做好“在必要時(shí)對外匯市場(chǎng)進(jìn)行一天24小時(shí)全天候干預”的準備。截至上周五，日元兌美元已連續7個(gè)交易日下跌，創(chuàng )下自3月以來(lái)的最長(cháng)連跌紀錄。

　　《華爾街日報》指出，對于外國投資者面臨的匯率風(fēng)險，東證指數以美元計算漲幅相當有限?？紤]到這些風(fēng)險，不能對沖匯率風(fēng)險的投資者可能會(huì )猶豫是否要入市。

（來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）