隨著(zhù)較高預定利率或保證利率的人身險產(chǎn)品自8月1日起停售，哪些產(chǎn)品將接力備受關(guān)注。
記者了解到，8月1日以來(lái)，險企陸續“上新”符合要求的人身險產(chǎn)品，綜合來(lái)看，預定利率2.5%的分紅險、預定利率3.0%的普通型人身險以及保證利率2%的萬(wàn)能險是三大主流產(chǎn)品。其中，預定利率2.5%的分紅險銷(xiāo)售表現最為突出。
新舊產(chǎn)品切換進(jìn)行時(shí)
今年以來(lái)，我國儲蓄型保險持續熱銷(xiāo)。其中，預定利率3.5%的增額終身壽險以其回報率較高、產(chǎn)品設計靈活等特點(diǎn)，成為市場(chǎng)上最為熱銷(xiāo)的儲蓄型保險產(chǎn)品。
然而，較高的預定利率也使得保險行業(yè)利差損風(fēng)險隱患增加。為此，自8月1日起，預定利率3%以上的普通型人身險、預定利率2.5%以上的分紅險，以及保證利率2%以上的萬(wàn)能險全面停售。
預定利率全面“降檔”之后，險企陸續推出新產(chǎn)品。記者在采訪(fǎng)中了解到，保險公司當前主要銷(xiāo)售的儲蓄險產(chǎn)品一般包含以下三大類(lèi)：一是預定利率3.0%的增額終身壽險，采取保證收益模式，保額一般隨保單年度以3.0%的速度遞增；二是分紅險，采取“保證利率+浮動(dòng)收益”的模式，預定利率多為2.5%，消費者的收益由保證利率和保單紅利組成，但保單紅利具有不確定性；三是年金險+萬(wàn)能賬戶(hù)，也是“保證利率+浮動(dòng)收益”的模式。
中國精算師協(xié)會(huì )創(chuàng )始會(huì )員徐昱琛對《證券日報》記者分析說(shuō)，新的市場(chǎng)環(huán)境下，分紅險更受歡迎。從消費者角度看，增額終身壽險盡管收益確定，但年度保額增速降到了3%，分紅險2.5%的預定利率與之相差0.5個(gè)百分點(diǎn)，但可以享受險企派發(fā)的紅利，如果權益市場(chǎng)表現良好，保單持有人有望受益；拉長(cháng)投資周期看，整體收益率有較大可能跑贏(yíng)增額終身壽險。同時(shí)，分紅險也可在一定程度上抵御利率下降風(fēng)險。
從保險公司角度看，與此前的增額終身壽險相比，新的分紅險給予消費者的保證收益率下降了1個(gè)百分點(diǎn)，負債的剛性成本下降，可以減輕保險公司絕對投資收益率的壓力，有效分散部分利差損風(fēng)險。
泰生元精算咨詢(xún)公司創(chuàng )始人、英國精算師協(xié)會(huì )會(huì )員毛艷輝對記者分析稱(chēng)，“保底+浮動(dòng)收益”的險種將保險公司和客戶(hù)的利益綁定在一起，同時(shí)，保底收益較低，保險公司在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)可以多一些靈活性，或能增加權益資產(chǎn)配置，有機會(huì )博取超額收益，與投資者共享。
短期沖擊不改長(cháng)期向好
預定利率的下調、主推產(chǎn)品的變化，對消費者以及保險市場(chǎng)將產(chǎn)生怎樣的影響？
西部證券羅鉆輝團隊在專(zhuān)題報告中認為，二季度，儲蓄險產(chǎn)品配置需求前置釋放疊加產(chǎn)品切換的影響，預計8月份至9月份人身險業(yè)務(wù)平臺階段性承壓。在一季度負債端迎來(lái)行業(yè)性拐點(diǎn)、二季度儲蓄險需求前置釋放拉動(dòng)業(yè)績(jì)高增的態(tài)勢下，預計險企全年業(yè)務(wù)目標達成進(jìn)度亮眼，疊加產(chǎn)品切換影響，步入8月份，預計險企進(jìn)入短期“休養生息”階段，在夯實(shí)存量隊伍根基的同時(shí)蓄力增員。
徐昱琛認為，隨著(zhù)預定利率的下調，加上部分需求前置，短期來(lái)看，未來(lái)幾個(gè)月增額終身壽等普通型人身險產(chǎn)品市場(chǎng)將進(jìn)入冷靜期。從分紅險來(lái)看，新的市場(chǎng)形勢下，其相對優(yōu)勢較為突出，但無(wú)論是從客戶(hù)的適應性還是保險公司銷(xiāo)售團隊的轉變來(lái)分析，都還需要時(shí)間，最終的市場(chǎng)效果也還有待觀(guān)察。
在毛艷輝看來(lái)，盡管預定利率下調，但儲蓄型產(chǎn)品仍然有較大的吸引力。在市場(chǎng)利率整體走低的背景下，保險業(yè)不可能一直維持過(guò)去的高預定利率。“保證+浮動(dòng)收益”模式的保險產(chǎn)品的魅力在于其可以很好地穿越周期，作為長(cháng)期投資產(chǎn)品，有望給消費者帶來(lái)穩定的收益。
羅鉆輝團隊認為，隨著(zhù)人身險行業(yè)逐步進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，保險公司不再是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品銷(xiāo)售方，而是一站式風(fēng)險保障解決方案的提供方，此前爆款單品“打天下”的產(chǎn)品策略恐難帶來(lái)長(cháng)期可持續的業(yè)務(wù)增量。站在客戶(hù)需求角度，豐富產(chǎn)品種類(lèi)、提供差異化的產(chǎn)品服務(wù)有望幫助險企發(fā)掘“紅海市場(chǎng)”表象下細分賽道的藍海市場(chǎng)，在促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(cháng)的同時(shí)，進(jìn)一步改善潛在客群及輿論環(huán)境對保險產(chǎn)品的固有印象，有助于被市場(chǎng)逐步認可為大財富管理生態(tài)圈中的重要組成部分。（來(lái)源： 證券日報）
