近期，上市公司密集出手回購。Wind數據顯示，僅10月份就有341家公司實(shí)施回購，累計回購金額近百億元。

　　此前，證監會(huì )明確了“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”一攬子政策措施。其中提到，修訂股份回購制度規則，放寬相關(guān)回購條件，支持上市公司開(kāi)展股份回購。隨后，就有券商表明了回購意向，回購的股份擬用于員工持股計劃或股權激勵計劃等。11月2日晚間，有4家券商公告回購進(jìn)展，另有券商董事長(cháng)提議公司進(jìn)行回購。

　　上市公司實(shí)施回購，有助于提振投資者信心，穩定市場(chǎng)預期。筆者認為，對于券商來(lái)說(shuō)，尤其是大型券商，更應當積極實(shí)施回購，并適當增加回購的資金規模和股份數量，落實(shí)“活躍資本市場(chǎng)”各項措施。

　　證券行業(yè)和資本市場(chǎng)聯(lián)系緊密，休戚相關(guān)。券商的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀業(yè)務(wù)是重要的收入來(lái)源，而該業(yè)務(wù)與市場(chǎng)表現息息相關(guān)。另外，投行、資產(chǎn)管理、自營(yíng)等業(yè)務(wù)收入與市場(chǎng)表現也可以說(shuō)是“水漲船高”。市場(chǎng)景氣度下行，券商業(yè)績(jì)也會(huì )相應產(chǎn)生波動(dòng)。此外，券商還是資本市場(chǎng)重要的金融中介機構、機構投資者，更要積極實(shí)施回購，體現責任擔當。

　　“該出手時(shí)要出手”，從券商自身角度來(lái)看，實(shí)施回購有利于提升股價(jià)、優(yōu)化資本結構。上市公司進(jìn)行回購需要綜合考慮公司的經(jīng)營(yíng)情況、財務(wù)狀況和未來(lái)盈利等情況，往往可以反映出公司對自身未來(lái)發(fā)展前景的信心及對公司長(cháng)期價(jià)值的認可。從財報數據角度來(lái)看，當下也是券商進(jìn)行回購的不錯時(shí)機。A股上市券商三季度業(yè)績(jì)整體呈現增長(cháng)態(tài)勢，但從估值角度看，截至10月30日，證券板塊的市凈率為1.3倍左右，相較過(guò)去十年間處于估值底部。在業(yè)績(jì)和估值的雙重驅動(dòng)下，預計未來(lái)券商板塊將存在上漲空間。

　　筆者注意到，此前發(fā)布回購計劃的券商均使用自有資金，這一定程度上反映出券商經(jīng)營(yíng)性現金流穩定。此外，券商管理層對股票合理價(jià)值有相對高的認知，其選擇實(shí)施回購，可能被投資者視為是資產(chǎn)價(jià)格處于合理區間或被低估的信號。

　　信心比黃金更珍貴，券商以“真金白銀”實(shí)施回購更重大的意義在于向市場(chǎng)傳遞積極信號，有助于穩定投資者情緒并提振預期，強化各方市場(chǎng)參與者對資本市場(chǎng)的信心，活躍資本市場(chǎng)。尤其是大型券商的回購動(dòng)作，更能起到標桿和引領(lǐng)作用，帶動(dòng)更多券商加入，為市場(chǎng)注入增量資金。

　　筆者認為，券商尤其是大型券商應當積極實(shí)施回購，并適當增加回購的資金規模和股份數量，穩定市場(chǎng)情緒。同時(shí)，制定合理的回購計劃，包括回購的時(shí)間、數量、價(jià)格等，以實(shí)現回購行為的可持續性和有效性。通過(guò)多種方式與投資者進(jìn)行溝通和互動(dòng)，向市場(chǎng)傳遞公司的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景信息以增強投資者的信心，在實(shí)現自身發(fā)展的同時(shí)，展示出金融中介機構在資本市場(chǎng)的使命和擔當。(來(lái)源：證券日報)